Estos bonos ofrecen rendimientos más altos que los bonos corporativos de alto rendimiento , pero también conllevan mayores riesgos debido a la inestabilidad política y económica de estos mercados.
Deuda en dificultades: Son bonos de alto rendimiento emitidos por empresas en dificultades financieras o en quiebra. Estos bonos se consideran los más riesgosos de todos los bonos de alto rendimiento, pero también ofrecen los mayores rendimientos potenciales si la empresa es capaz de cambiar su suerte.
Bonos convertibles de alto rendimiento: estos bonos brindan a los inversores la opción de convertir sus bonos en acciones de la empresa emisora.
Este tipo de bono ofrece rendimientos más altos que los bonos convertibles tradicionales, pero también conlleva mayores riesgos debido a la menor calificación crediticia de la empresa emisora. Bonos de alto rendimiento de préstamos bancarios: estos bonos son emitidos por empresas que han pedido préstamos a bancos y otras instituciones financieras.
Ofrecen rendimientos más altos que los préstamos bancarios tradicionales , pero también conllevan mayores riesgos debido a la menor calificación crediticia de la empresa emisora. Cuando se trata de elegir un tipo de bono de alto rendimiento para invertir , es importante considerar su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión.
Los bonos corporativos de alto rendimiento generalmente se consideran la opción más segura, pero también ofrecen rendimientos más bajos que otros tipos de bonos de alto rendimiento. Los bonos de alto rendimiento de los mercados emergentes ofrecen rendimientos más altos, pero conllevan mayores riesgos.
La deuda en dificultades puede ofrecer los rendimientos potenciales más altos, pero también es la opción más riesgosa. Los bonos convertibles de alto rendimiento y los bonos de alto rendimiento de préstamos bancarios también son opciones a considerar , según sus objetivos de inversión.
Los bonos de alto rendimiento pueden ser una opción de inversión lucrativa para quienes estén dispuestos a asumir mayores riesgos. Sin embargo, es importante investigar y considerar los diferentes tipos de bonos de alto rendimiento para determinar qué opción se adapta mejor a sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo.
Diferentes tipos de bonos de alto rendimiento - Bonos de alto rendimiento generacion de altos rendimientos con inversiones de acciones Y en bonos.
Cuando se trata de invertir en bonos de alto rendimiento, hay una serie de factores a considerar. Estos bonos ofrecen el potencial de obtener rendimientos más altos que los bonos tradicionales con grado de inversión, pero también conllevan mayores riesgos.
Es importante elegir el bono de alto rendimiento adecuado para su cartera para maximizar sus rendimientos y minimizar su exposición al riesgo. Considere la solvencia crediticia del emisor.
Uno de los factores más importantes a considerar al elegir un bono de alto rendimiento es la solvencia del emisor. La calificación crediticia de un bono puede darle una idea de la capacidad del emisor para pagar su deuda.
Los bonos con calificaciones crediticias más altas generalmente se consideran menos riesgosos, mientras que aquellos con calificaciones más bajas se consideran de mayor riesgo.
Sin embargo, es importante recordar que las calificaciones crediticias no son infalibles e incluso los bonos con calificaciones altas pueden incumplir. Observe el rendimiento del bono. El rendimiento de un bono es el rendimiento que puede esperar obtener del bono durante su vida útil.
Los bonos de alto rendimiento generalmente ofrecen rendimientos más altos que los bonos de grado de inversión, pero es importante recordar que los rendimientos más altos conllevan mayores riesgos. Al comparar rendimientos, asegúrese de observar el rendimiento al vencimiento YTM , que tiene en cuenta tanto los pagos de intereses del bono como su precio al vencimiento.
Evaluar la duración del bono. La duración es una medida de la sensibilidad de un bono a los cambios en las tasas de interés. Los bonos con duraciones más largas son generalmente más sensibles a los cambios en las tasas de interés que aquellos con duraciones más cortas.
Si está invirtiendo en bonos de alto rendimiento como parte de una cartera a largo plazo , es posible que desee considerar bonos con duraciones más largas para aprovechar rendimientos más altos.
Sin embargo, si le preocupa el riesgo de la tasa de interés , es posible que desee seguir con bonos de menor duración.
Considere la liquidez del bono. La liquidez se refiere a la facilidad con la que se puede comprar o vender un bono. Los bonos de alto rendimiento son generalmente menos líquidos que los bonos con grado de inversión, lo que puede hacer que sea más difícil venderlos si necesita recaudar efectivo rápidamente.
Si invierte en bonos de alto rendimiento, es importante considerar la liquidez de los bonos que está comprando. Diversifique sus participaciones. Como cualquier inversión, es importante diversificar sus tenencias al invertir en bonos de alto rendimiento.
Esto significa distribuir sus inversiones entre una variedad de emisores e industrias diferentes para reducir su exposición a cualquier emisor o sector.
La diversificación puede ayudar a reducir su riesgo general y al mismo tiempo permitirle aprovechar el potencial de mayores rendimientos que ofrecen los bonos de alto rendimiento.
Cuando se trata de elegir el bono de alto rendimiento adecuado para su cartera , existen varias opciones a considerar. Algunos inversores pueden preferir invertir en bonos individuales , mientras que otros prefieren invertir en fondos de bonos de alto rendimiento o fondos cotizados en bolsa ETF.
Cada opción tiene sus propias ventajas y desventajas, por lo que es importante considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión y su tolerancia al riesgo antes de tomar una decisión. En última instancia, la mejor manera de elegir el bono de alto rendimiento adecuado para su cartera es investigar y evaluar cuidadosamente sus opciones.
Al considerar factores como la solvencia , el rendimiento, la duración, la liquidez y la diversificación, puede tomar una decisión informada que cumpla con sus objetivos de inversión y le ayude a generar altos rendimientos con sus inversiones en bonos.
Cómo elegir el bono de alto rendimiento adecuado para su cartera - Bonos de alto rendimiento generacion de altos rendimientos con inversiones de acciones Y en bonos. Al invertir en bonos de alto rendimiento, es importante considerar los diversos factores que pueden afectar su rendimiento.
Los bonos de alto rendimiento, también conocidos como bonos basura, son emitidos por empresas con calificaciones crediticias más bajas y se consideran inversiones de mayor riesgo. A pesar del mayor riesgo, los bonos de alto rendimiento pueden ofrecer rendimientos atractivos para los inversores que buscan generar ingresos.
En esta sección, analizaremos los factores que pueden influir en el rendimiento de los bonos de alto rendimiento. El riesgo crediticio de un bono de alto rendimiento es uno de los factores más importantes que pueden afectar su rendimiento.
El riesgo de crédito se refiere a la probabilidad de que el emisor incumpla sus obligaciones de deuda. Las empresas con calificaciones crediticias más bajas se consideran inversiones más riesgosas y pueden ofrecer rendimientos más altos para compensar a los inversores por el riesgo adicional.
Por el contrario, las empresas con calificaciones crediticias más altas se consideran inversiones más seguras y pueden ofrecer rendimientos más bajos. El riesgo de tipos de interés es otro factor que puede afectar el rendimiento de los bonos de alto rendimiento.
Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos existentes caen, lo que lleva a una disminución de su rendimiento. Por el contrario, cuando las tasas de interés bajan, los precios de los bonos existentes aumentan, lo que lleva a un aumento en su rendimiento.
Los bonos de alto rendimiento son particularmente sensibles a los cambios en las tasas de interés porque normalmente tienen vencimientos más largos que otros tipos de bonos. Las condiciones del mercado también pueden afectar el rendimiento de los bonos de alto rendimiento. En tiempos de incertidumbre económica o volatilidad del mercado, los inversores pueden exigir rendimientos más altos para compensar el riesgo adicional.
Por el contrario, en tiempos de estabilidad económica y optimismo del mercado , los inversores pueden aceptar rendimientos más bajos. factores específicos de la industria. Los factores específicos de la industria también pueden afectar el rendimiento de los bonos de alto rendimiento.
Por ejemplo, las empresas del sector energético pueden ofrecer mayores rendimientos debido a la volatilidad de los precios del petróleo y el potencial de fluctuaciones en la demanda.
Las empresas del sector sanitario pueden ofrecer rendimientos más bajos debido a la estabilidad de la demanda de servicios sanitarios. estructura de bonos.
La estructura de un bono de alto rendimiento también puede afectar su rendimiento. Los bonos con vencimientos más largos suelen ofrecer rendimientos más altos que los bonos con vencimientos más cortos. Los bonos con características rescatables pueden ofrecer rendimientos más bajos que los bonos sin características rescatables.
El rendimiento de los bonos de alto rendimiento puede verse influenciado por una variedad de factores, incluido el riesgo crediticio, el riesgo de tasa de interés, las condiciones del mercado, factores específicos de la industria y la estructura de los bonos. Al invertir en bonos de alto rendimiento, es importante tener en cuenta estos factores para tomar decisiones de inversión informadas.
En última instancia, la mejor opción para los inversores dependerá de su tolerancia al riesgo , sus objetivos de inversión y su horizonte temporal de inversión.
Factores que afectan el rendimiento de los bonos de alto rendimiento - Bonos de alto rendimiento generacion de altos rendimientos con inversiones de acciones Y en bonos. Los bonos de alto rendimiento son un tipo de título de renta fija que ofrece rendimientos más altos que los bonos de grado de inversión.
Estos bonos son emitidos por empresas que tienen una calificación crediticia más baja, lo que los hace más riesgosos que los bonos con grado de inversión. Sin embargo, los bonos de alto rendimiento pueden ser una gran oportunidad de inversión para los inversores que estén dispuestos a asumir más riesgos a cambio de mayores rendimientos.
En esta sección, analizaremos algunas estrategias para invertir en bonos de alto rendimiento. Invertir en bonos de alto rendimiento puede ser riesgoso, por lo que es importante diversificar su cartera para reducir el riesgo.
Una forma de hacerlo es invertir en un fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa ETF que tenga una cartera diversificada de bonos de alto rendimiento.
Esto puede ayudar a distribuir su riesgo entre varios emisores e industrias diferentes. Otra forma de diversificar es invertir en una combinación de bonos de alto rendimiento y otros valores de renta fija , como bonos con grado de inversión o bonos del Tesoro.
analizar el riesgo crediticio. Los bonos de alto rendimiento son emitidos por empresas con una calificación crediticia más baja, lo que significa que tienen más probabilidades de incumplir sus deudas. Como inversor, es importante analizar el riesgo crediticio del emisor antes de invertir en sus bonos.
Puede hacerlo observando los estados financieros, la calificación crediticia y las tendencias de la industria del emisor. También es importante considerar el historial del emisor en el pago de intereses y principal de su deuda. El riesgo de duración es el riesgo de que las tasas de interés aumenten, lo que provocará que el valor de su bono disminuya.
Este riesgo es especialmente relevante para los bonos de alto rendimiento, que suelen ser inversiones a más largo plazo. Como inversor, puede mitigar el riesgo de duración invirtiendo en bonos de alto rendimiento a corto plazo o invirtiendo en un fondo que gestione activamente el riesgo de duración.
El mercado puede fijar mal el precio de los bonos de alto rendimiento, creando oportunidades para que los inversores compren bonos con descuento. Esto es especialmente cierto en el caso de los bonos en dificultades o de ángeles caídos, que son bonos que anteriormente tenían grado de inversión pero que han sido degradados a la categoría de alto rendimiento.
Al invertir en estos bonos con descuento, los inversores pueden obtener potencialmente mayores rendimientos. Como ocurre con cualquier inversión, es importante controlar sus inversiones en bonos de alto rendimiento para garantizar que sigan cumpliendo sus objetivos de inversión. Esto incluye monitorear la calificación crediticia del emisor, cualquier cambio en la posición financiera del emisor y cualquier cambio en las condiciones del mercado que puedan afectar el valor de sus bonos.
Cuando se trata de invertir en bonos de alto rendimiento, existen varias opciones disponibles para los inversores. Una opción es invertir en bonos individuales, que pueden ofrecer rendimientos más altos pero también requieren más investigación y seguimiento.
Otra opción es invertir en un fondo mutuo o ETF que tenga una cartera diversificada de bonos de alto rendimiento. Esto puede proporcionar una forma más conveniente y diversificada de invertir en bonos de alto rendimiento.
En última instancia, la mejor opción dependerá de sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y experiencia inversora. Estrategias para invertir en bonos de alto rendimiento - Bonos de alto rendimiento generacion de altos rendimientos con inversiones de acciones Y en bonos. Los bonos de alto rendimiento son una opción popular para los inversores que buscan generar altos rendimientos con sus inversiones en bonos.
Sin embargo, es importante comparar los bonos de alto rendimiento con otras inversiones de renta fija para determinar qué opción es mejor para los objetivos de inversión individuales y la tolerancia al riesgo.
En esta sección, exploraremos las diferencias clave entre los bonos de alto rendimiento y otras inversiones de renta fija, incluidos los bonos gubernamentales, los bonos corporativos con grado de inversión y los bonos municipales. Los bonos gubernamentales son emitidos por el gobierno federal y se consideran la opción de inversión de renta fija más segura.
Están respaldados por la plena fe y el crédito del gobierno de Estados Unidos, lo que significa que prácticamente no hay riesgo de incumplimiento. Sin embargo, esta seguridad tiene un costo , ya que los bonos gubernamentales suelen ofrecer rendimientos más bajos que otras inversiones de renta fija.
Los bonos corporativos con grado de inversión son emitidos por empresas con sólidas calificaciones crediticias y un bajo riesgo de impago. Se consideran menos riesgosos que los bonos de alto rendimiento, pero normalmente ofrecen rendimientos más bajos. El rendimiento de los bonos corporativos con grado de inversión puede variar según la calificación crediticia del emisor y la duración del plazo del bono.
Los gobiernos estatales y locales emiten bonos municipales para financiar proyectos públicos como escuelas, carreteras y hospitales. Generalmente se consideran más seguros que los bonos de alto rendimiento, pero más riesgosos que los bonos gubernamentales.
Los bonos municipales suelen ofrecer ventajas fiscales, ya que los intereses devengados por ellos suelen estar exentos de impuestos sobre la renta federales y estatales.
El rendimiento de los bonos municipales puede variar según la calificación crediticia del emisor y la duración del plazo del bono. La mejor opción para inversiones de renta fija depende de los objetivos de inversión individuales y la tolerancia al riesgo.
Los bonos de alto rendimiento ofrecen el potencial de obtener rendimientos más altos, pero conllevan un mayor riesgo de incumplimiento. Los bonos gubernamentales ofrecen el mayor nivel de seguridad pero tienen rendimientos más bajos.
Los bonos corporativos y municipales con grado de inversión ofrecen un equilibrio entre seguridad y rendimiento.
Es importante considerar factores como las calificaciones crediticias, las tasas de interés y las implicaciones fiscales al comparar opciones de inversión en renta fija. Diversificar las inversiones en múltiples tipos de inversiones de renta fija también puede ayudar a mitigar el riesgo y maximizar la rentabilidad.
Es importante comparar los bonos de alto rendimiento con otras inversiones de renta fija para determinar la mejor opción para los objetivos de inversión individuales y la tolerancia al riesgo.
Los bonos de alto rendimiento ofrecen el potencial de obtener rendimientos más altos, pero conllevan un mayor riesgo de incumplimiento, mientras que los bonos gubernamentales ofrecen el mayor nivel de seguridad pero tienen rendimientos más bajos.
Comparación de bonos de alto rendimiento con otras inversiones de renta fija - Bonos de alto rendimiento generacion de altos rendimientos con inversiones de acciones Y en bonos.
Los bonos de alto rendimiento, también conocidos como bonos basura, ofrecen rendimientos más altos que los bonos de grado de inversión, pero también conllevan mayores riesgos.
Antes de decidirse a invertir en bonos de alto rendimiento, es fundamental considerar sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y su situación financiera. En esta sección, analizaremos los diversos factores que debe considerar al decidir si invertir o no en bonos de alto rendimiento.
Los bonos de alto rendimiento se consideran más riesgosos que los bonos de grado de inversión porque son emitidos por empresas con una calificación crediticia más baja. Esto significa que existe una mayor probabilidad de incumplimiento, lo que puede resultar en una pérdida de capital.
Si tiene poca tolerancia al riesgo, invertir en bonos de alto rendimiento puede no ser la mejor opción para usted. Si su objetivo de inversión es generar altos rendimientos, entonces los bonos de alto rendimiento pueden ser una opción adecuada para usted.
Sin embargo, si su objetivo es preservar su capital, invertir en bonos de alto rendimiento puede no ser la mejor opción. Es importante alinear sus objetivos de inversión con el perfil de riesgo y rendimiento de la inversión.
invertir en bonos de alto rendimiento puede brindar beneficios de diversificación a su cartera. Sin embargo, es importante señalar que invertir en un único bono de alto rendimiento puede resultar más riesgoso que invertir en una cartera diversificada de bonos de alto rendimiento.
Al diversificar su cartera, puede reducir el riesgo de incumplimiento y mitigar el impacto de cualquier pérdida. Las condiciones del mercado pueden tener un impacto significativo en el rendimiento de los bonos de alto rendimiento. Durante períodos de crecimiento económico y tasas de interés bajas , los bonos de alto rendimiento tienden a tener un buen desempeño.
Sin embargo, durante períodos de crisis económicas y aumento de las tasas de interés , los bonos de alto rendimiento pueden tener un rendimiento inferior.
En líneas generales, los bonos de gobierno y los bonos corporativos siguen siendo los dos sectores más importantes del mercado de bonos.
No obstante, otros tipos de bonos, entre los que se incluyen los valores respaldados por hipotecas, desempeñan una función crucial en lo que respecta al financiamiento de determinados sectores, como el de la vivienda, y a la satisfacción de necesidades específicas de los inversionistas.
Los Bonos del Gobierno de Canadá GoC , los gilts británicos, los títulos del Tesoro estadounidense, los bunds alemanes, los bonos del gobierno japonés JGB y los bonos del gobierno brasileño son varios ejemplos de bonos de gobierno soberanos.
Estados Unidos, Japón y Europa han sido históricamente los mayores emisores del mercado de bonos de gobierno. Algunos gobiernos también emiten bonos soberanos vinculados a la inflación, denominados bonos atados a la inflación o, en el caso de los EE. Pero, a diferencia de otros bonos, los bonos atados a la inflación podrían experimentar mayores pérdidas si las tasas de interés reales suben con mayor rapidez que las tasas de interés nominales.
Además de los bonos soberanos, el sector de los bonos de gobierno también comprende subcomponentes, tales como:. Bonos corporativos : Después del sector público, los bonos corporativos han constituido históricamente el mayor segmento del mercado de bonos. Las corporaciones toman prestado dinero en el mercado de bonos para ampliar sus operaciones o para financiar nuevos proyectos empresariales.
El sector corporativo está evolucionando rápidamente, en especial en Europa y en muchos países en desarrollo. Los bonos con grado especulativo están emitidos por empresas consideradas de calidad crediticia inferior y, por tanto, con un mayor riesgo de default que las empresas con calificaciones más altas, o con calificación de grado de inversión.
Dentro de estas dos amplias categorías, las calificaciones asignadas a los bonos corporativos varían a lo largo de un amplio espectro, lo que refleja que la salud financiera de los emisores puede variar considerablemente. Los bonos con grado especulativo tienden a estar emitidos por empresas de reciente creación, por empresas que operan en sectores especialmente competitivos o volátiles, o por empresas con factores fundamentales problemáticos.
Aunque una calificación crediticia especulativa indica una mayor probabilidad de default , los mayores cupones obtenidos con estos bonos tienen la finalidad de compensar a los inversionistas por el mayor riesgo.
Las calificaciones pueden revisarse a la baja si se produce un deterioro de la calidad crediticia del emisor o al alza en caso de que mejoren de sus factores fundamentales. Bonos de mercados emergentes : Los bonos soberanos y corporativos emitidos por países en desarrollo también se conocen con el nombre de bonos de mercados emergentes.
Desde la década de , la clase de activos de los mercados emergentes ha evolucionado y madurado hasta incluir una amplia selección de bonos de gobierno y corporativos emitidos en las principales divisas extranjeras, entre las que se incluyen el dólar estadounidense y el euro, así como las divisas locales a menudo denominados bonos de mercados locales emergentes.
Puesto que proceden de diversos países que pueden tener diferentes perspectivas de crecimiento, los bonos de mercados emergentes pueden ayudar a diversificar un portafolio de inversión y tienen el potencial de proporcionar atractivos rendimientos ajustados al riesgo.
Los valores respaldados por hipotecas y los valores respaldados por activos son los sectores de mayor tamaño que implican una titulización. Los bonos de emisores privados descritos en los párrafos anteriores suelen valorarse con un diferencial respecto al rendimiento de los bonos de gobierno o respecto a la tasa de interés de oferta en el mercado interbancario de Londres LIBOR.
Los márgenes crediticios se ajustan con base en las percepciones de los inversionistas sobre la calidad crediticia y el crecimiento económico, así como en función de la demanda de mayor rentabilidad de los inversionistas y de su apetito por el riesgo.
Después de la emisión un bono, este puede comprarse y venderse en el mercado secundario, donde los precios pueden fluctuar en función de los cambios en las perspectivas económicas, la calidad crediticia del bono o del emisor y la oferta y la demanda, entre otros factores.
Los agentes e intermediarios son los principales compradores y vendedores del mercado secundario de bonos, y los inversionistas minoristas suelen comprar los bonos a través de ellos, ya sea directamente como clientes o indirectamente a través de fondos de inversión y fondos cotizados en bolsa.
Los inversionistas de bonos pueden elegir entre un gran número de diferentes estrategias de inversión, en función del rol o los roles que los bonos desempeñen en su portafolio de inversión. Las estrategias de inversión pasivas incluyen comprar y mantener bonos hasta el vencimiento e invertir en fondos o portafolios de bonos que reflejan índices de bonos.
Los enfoques pasivos pueden resultar adecuados para los inversionistas que deseen beneficiarse de las ventajas tradicionales de los bonos, como la preservación del capital, la generación de ingresos y la diversificación.
Sin embargo, no pretenden sacar partido del entorno de las tasas de interés, del crédito y del mercado. Por el contrario, las estrategias de inversión activas intentan generar rentabilidades superiores a las de los índices de bonos, a menudo mediante la compraventa de bonos para beneficiarse de las fluctuaciones precios.
Estas estrategias pueden proporcionar muchas, si no todas, las ventajas de los bonos. El entorno de las tasas de interés repercute en los precios que los inversionistas pasivos pagan por los bonos cuando invierten por primera vez y, de nuevo, cuando necesitan reinvertir su dinero al vencimiento.
Han aparecido estrategias capaces de ayudar a los inversionistas pasivos a gestionar el riesgo de tasas de interés inherente a este enfoque. Una de las más populares es la de los portafolios escalonados. Un portafolio escalonados de bonos escalonados se invierte a partes iguales en bonos que vencen periódicamente, en general cada año o cada dos años.
A medida que los bonos llegan al vencimiento, el dinero se reinvierte para mantener los vencimientos escalonados. Normalmente, los inversionistas recurren al enfoque escalonado para saldar un flujo de compromisos constante y para reducir el riesgo de tener que reinvertir una parte importante de su dinero en un entorno de tasas de interés bajas.
A medida que van venciendo los bonos a corto plazo, los inversionistas pueden reinvertir para aprovechar las oportunidades que surgen en el mercado, mientras que los bonos a largo plazo proporcionan cupones atractivos. Otras estrategias pasivas : Los inversionistas que buscan las ventajas tradicionales de los bonos también tienen a su disposición varias estrategias de inversión pasivas que pretenden igualar el desempeño de los índices de bonos.
Por ejemplo, un portafolio de bonos tradicionales de Estados Unidos podría utilizar como índice de referencia benchmark benchmark de desempeño, o guía, un índice general con grado de inversión, como el índice Barclays U.
Al igual que los índices de renta variable, los índices de bonos son transparentes se conocen los valores que lo constituyen y el desempeño se actualiza y publica a diario. Numerosos fondos cotizados en bolsa ETF y algunos fondos de inversión colectiva de bonos invierten en los mismos valores que constituyen los índices o en valores similares y, por consiguiente, reflejan fielmente el desempeño de los índices.
En estas estrategias pasivas de bonos, los gestores de portafolios modifican la composición de sus portafolios si es que se produce algún cambio en los índices correspondientes, pero no suelen tomar decisiones independientes de compra y venta de bonos.
Estrategias activas : Los inversionistas cuyo objetivo es obtener una rentabilidad superior a la generada por los índices de bonos utilizan estrategias de bonos gestionadas activamente. Los gestores activos de portafolios pueden intentar maximizar los ingresos o la apreciación del precio del capital a partir de los bonos, o ambas cosas a la vez.
Muchos portafolios de bonos gestionados para inversionistas institucionales, muchos fondos de inversión colectiva de bonos y un número cada vez mayor de ETF recurren a la gestión activa. Uno de los enfoques activos más populares es el que se denomina inversión orientada a la rentabilidad total, que emplea todo un abanico de estrategias con el fin de maximizar la apreciación del capital.
Los gestores activos pueden emplear una selección de técnicas diferentes con el fin de identificar bonos con potencial para encarecerse. La controversia en este debate estriba en determinar si es o no cierto que el mercado de bonos es demasiado eficiente como para permitir a los gestores activos superar de forma sistemática al propio mercado.
Un gestor activo de bonos, como PIMCO, rebatiría esto argumentando que tanto el tamaño como la flexibilidad contribuyen a que los gestores activos puedan optimizar las tendencias a corto y largo plazo con el fin de superar al mercado.
Asimismo, los gestores activos pueden gestionar el riesgo de tasas de interés, el riesgo crediticio y otros riesgos potenciales a los que se enfrentan los portafolios de bonos a medida que cambian las condiciones del mercado con el fin de proteger la rentabilidad de sus inversiones.
La rentabilidad pasada no es garantía ni un indicador confiable de los resultados futuros. Invertir en el mercado de bonos tiene riesgos, incluidos los riesgos de mercado, tasas de interés, emisor, crédito, riesgo de inflación y riesgo de liquidez.
El valor de la mayoría de los bonos y las estrategias de renta fija se ve afectado por los cambios de las tasas de interés. Los bonos y las estrategias de renta fija de mayor duración tienden a ser más sensibles y volátiles que los de corta duración; por lo general, los precios de los bonos caen a medida que suben las tasas de interés y el entorno actual de tasas de interés bajas aumenta dicho riesgo.
Las reducciones actuales en la capacidad de las contrapartes de bonos pueden contribuir a una disminución de la liquidez del mercado y a un aumento de la volatilidad de los precios. Las inversiones en bonos pueden valer más o menos que el costo original al rescate.
La inversión en títulos denominados o domiciliados en el extranjero puede implicar riesgos elevados debido a las fluctuaciones cambiarias y los riesgos políticos y económicos, que pueden aumentar en los mercados emergentes. Los valores respaldados por hipotecas y activos pueden ser sensibles a los cambios de las tasas de interés sujeto a riesgo de pago anticipado y su valor puede fluctuar en respuesta a la percepción del mercado sobre la solvencia del emisor; a pesar de que por lo general están respaldados por un tipo de garantía gubernamental o privada, no hay seguridad de que los garantes privados cumplan con sus obligaciones.
Los valores de alto rendimiento de calificación inferior implican un riesgo mayor que los valores de calificación superior; los portafolios que inviertan en ellos pueden estar sujetos a mayores niveles de riesgo de crédito y liquidez que los portafolios que no lo hacen.
Los ingresos procedentes de los bonos municipales podrán estar sujetos a impuestos estatales y locales y, ocasionalmente, al impuesto mínimo alternativo. Algunos valores de deuda pública de Estados Unidos están respaldados por la plena fe del gobierno.
Las obligaciones emitidas por agencias y organismos del Gobierno de Estados Unidos cuentan con distintos grados de apoyo, pero en general no están respaldadas por la plena fe del gobierno estadounidense. No se ofrece garantía para los portafolios que invierten en dichos títulos y su valor puede fluctuar.
Los bonos atados a la inflación emitidos por un gobierno son títulos de renta fija cuyo valor principal se ajusta periódicamente de acuerdo con la tasa de inflación. Pierden valor cuando aumentan las tasas de interés reales. Los Títulos del Tesoro Protegidos contra la Inflación TIPS son bonos atados a la inflación emitidos por el gobierno de Estados Unidos.
La diversificación no es una garantía contra las pérdidas. Este material ha sido distribuido solo a efectos informativos y no debe considerarse un asesoramiento o recomendación de inversión de ningún valor particular, estrategia o producto de inversión.
La información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, pero no podemos ofrecer ninguna garantía al respecto. Se prohíbe expresamente la reproducción de la presente publicación de cualquier forma, así como la referencia a ella en cualquier otra publicación, sin previo permiso por escrito.
PIMCO es una marca comercial de Allianz Asset Management of America L. en los Estados Unidos y en todo el mundo. Location not listed? Visit our Global Site. Está a punto de abandonar el sitio web de PIMCO. El mercado de bonos es, con creces, el mayor mercado de valores del mundo, y ofrece una gama prácticamente ilimitada de opciones de inversión.
Muchos inversionistas están familiarizados con aspectos concretos del mercado, pero el progresivo aumento del número de productos nuevos hace que resulte difícil mantenerse al día de las novedades, incluso para los expertos en bonos.
Antes de abordar las complejidades de este inmenso y diverso mercado, resulta primordial entender los aspectos más básicos: ¿Qué son los bonos y cómo pueden ayudarle a alcanzar sus objetivos de inversión?
Comprender los precios del mercado de bonos En el mercado, los precios de los bonos se cotizan como un porcentaje del valor nominal del bono. Medición del riesgo de un bono: ¿qué es la duración? El papel de los bonos en un portafolio Desde que los gobiernos aumentaron la frecuencia de sus emisiones de bonos a principios del siglo XX y crearon el mercado de bonos moderno, los motivos por los que los inversionistas han adquirido bonos han sido diversos: preservación del capital, generación de ingresos, diversificación y cobertura potencial en caso de deterioro económico o deflación.
Múltiples tipos de bonos En la década de , el mercado de bonos moderno empezó a evolucionar. Algunos bonos de agencias están avalados por el gobierno central, mientras que otros no. Bonos de gobiernos locales : Los gobiernos locales —ya sean provinciales, estatales o municipales— toman préstamos para financiar una variedad de proyectos, como la construcción de puentes y escuelas, así como sus operaciones generales.
El mercado de bonos de gobiernos locales está bien consolidado en EE. Otros mercados desarrollados también emiten bonos de gobierno provincial o local. Valores respaldados por hipotecas MBS : Estos bonos se crean a partir de las cuotas hipotecarias pagados por propietarios de viviendas residenciales.
Los prestamistas de hipotecas, normalmente bancos y compañías de financiamiento, venden préstamos hipotecarios individuales a otras entidades que agrupan dichos préstamos en un valor que abona una tasa de interés similar a la tasa de las hipotecas pagada por los propietarios de viviendas.
Como en otras clases de bonos, los valores respaldados por hipotecas son sensibles a las variaciones de las tasas de interés vigentes y podrían perder valor cuando las tasas de interés suban. En concreto, los valores respaldados por hipotecas a tasa fija son sensibles a las tasas de interés porque los prestatarios pueden realizar pagos anticipados y refinanciar sus hipotecas cuando las tasas bajan, por lo que los valores respaldados por esos préstamos también se pagan antes de lo previsto.
En parte por este motivo y en parte para atraer a distintos tipos de inversionistas, los valores respaldados por hipotecas pueden estructurarse en bonos con fechas de pago y características específicas, que reciben el nombre de obligaciones hipotecarias garantizadas CMO.
Valores respaldados por activos ABS : Estos bonos son valores creados a partir de los pagos de automóviles, los pagos de tarjetas de crédito u otro tipo de préstamos.
Siguiendo el mismo procedimiento que con los valores respaldados por hipotecas, préstamos similares se agrupan y empaquetan para crear un valor que después se vende a los inversionistas.
Se constituyen entidades especiales que actúan como gestores de los valores respaldados por activos, lo que permite a las compañías de tarjetas de crédito y otros prestamistas eliminar los préstamos de sus balances.
Los valores respaldados por activos conllevan riesgos, incluido el riesgo crediticio. El mercado de Pfandbriefe Jumbo ha sido históricamente uno de los sectores más grandes del mercado de bonos europeo. La principal diferencia entre un Pfandbriefe y un bono respaldado por hipotecas o por activos es que los bancos que conceden los préstamos y los empaquetan en Pfandbriefe mantienen dichos préstamos en sus libros.
Debido a esta particularidad, los Pfandbriefe suelen clasificarse como bonos corporativos. Otros países europeos están emitiendo cada vez más valores equiparables a Pfandbriefe, denominados cédulas hipotecarias.
Estrategias de inversión en bonos Los inversionistas de bonos pueden elegir entre un gran número de diferentes estrategias de inversión, en función del rol o los roles que los bonos desempeñen en su portafolio de inversión.
Los bonos de alto rendimiento son emitidos por empresas con calificaciones crediticias más bajas o mayores riesgos de incumplimiento que 1. Saber cuándo vencen los bonos. · 2. Conocer la calificación del bono. · 3. Investigar el historial del emisor de bonos. · 4. Comprender su tolerancia al riesgo Tom Ross analiza las perspectivas de los bonos corporativos de alto rendimiento en y el posible tira y afloja entre tipos y diferenciales
Zululabar 
